MetaTrader 4・MetaTrader 5ブローカー向けMAM・PAMMの構築

FXのMAM・PAMM口座ソリューションとは？

MAMまたはPAMMソリューションとは、一人のマネーマネージャーがブローカーで多数の投資家のために取引を行い、システムが各取引、利益、損失、手数料をすべての投資家に自動的に配分するソフトウェアです。MetaTraderでは通常、サードパーティ製のサーバープラグインと、ブローカー、マネージャー、投資家向けのウェブポータルで構成されます。

二つの略語は異なる仕組みを指しています。

• MAM（Multi-Account Manager）：マネージャーがマスター口座で取引し、プラグインが配分ルールに基づいたサイズで、各投資家自身のサブ口座に対応する取引を発注します。各投資家は自分のターミナルで実際のポジションを確認できます。
• PAMM（Percentage Allocation Management Module）：投資家の資金を集約し、マネージャーが一つの口座で取引を行い、損益をプールに占める各投資家の持分に比例して分配します。

MetaQuotes自身のニュースアーカイブを見ると、これらのモジュールがMT5上でどれほど前から存在しているかがわかります。同社は2016年にPlugitのMT5用モジュールを発表し、次のように説明しています。

"MetaTrader 5 PLG Multi-Asset Management Module (MAMM) is a special server-side plugin with a web interface designed for brokers and professional asset managers."
(訳：「MetaTrader 5 PLG Multi-Asset Management Module（MAMM）は、ブローカーとプロの資産運用者向けに設計された、ウェブインターフェースを備えた特別なサーバーサイドプラグインです。」)— MetaTrader 5 news, 13 October 2016（2026年10月閲覧）

2018年には、MetaQuotesはBrokereeがMetaTrader 5向けのPAMMをリリースしたことを報じ、「the solution works with aggregated funds」（このソリューションは集約された資金を扱う）と述べています。いずれもベンダーの製品です。MetaTrader 5自体にはMAMは搭載されておらず、MetaQuotesがファンド運用向けに販売している製品は、下記の比較で取り上げる別製品のMetaTrader 5 for hedge fundsです。

FXSUPPORTは自社のMAMまたはPAMMモジュールを販売していません。当社のMetaTraderプラグインおよびMT5サポート業務の一環として、ブローカーがライセンスを取得したモジュールのインストール、設定、統合、サポートを行います。

配分方式の仕組み：計算例

配分方式とは、一つのマスター取引を各投資家のサイズに変換するルールです。同じ1.00ロットの取引でも、方式ごとに投資家のロット数が異なり、銘柄の数量ステップへの丸めによって、必ず何らかの処理すべき端数が生じます。

例：マネージャーがマスター口座でEURUSDを1.00ロット買います。紐づいている投資家は三人で、Aの有効証拠金は$10,000、Bは$30,000、Cは$40,000です（合計$80,000）。この銘柄の最小数量とステップは0.01ロットです。

1行目ではルールが切り捨てを行っています。代わりに偶数丸め（round-half-even）を使うと、Aは0.12、Bは0.38となり、合計は再び1.00になります。どちらも文書化されていれば許容されますが、数千件の取引を重ねると、丸めの偏りによって投資家間で資金が移動します。端数をマスター口座に残すのか、最大の投資家に割り当てるのか、それとも取引しないのかを事前に決めておいてください。

Plugitの2016年のMT5モジュールは、この種の方式として「Equity Lot Ratio (MAM), Equity Cash Ratio (PAMM) and Equal Volume」の三つを挙げており、現在のYOONITのページでは「Lot, Percentage, or Equity-based」による配分が記載されています。名称はベンダーによって異なるため、比較の前に各ベンダーの呼称を上記のルールに対応づけてください。

同じ取引をPAMMで行った場合

PAMMでは、マネージャーの1.00ロットはプール口座上の一つのポジションです。これが+$400で決済された場合、分配は持分に従い、A 12.5% = $50、B 37.5% = $150、C 50% = $200となります。取引単位での丸めは発生しませんが、その代わりに、入金、出金、手数料によって各投資家の持分が変わるロールオーバー時の精度が重要になります。

設定で決めておくべき例外的なケース

• 部分約定：1.00ロットのうち0.60しか約定しなかった場合、各投資家のサイズは要求数量ではなく約定数量から再計算すべきです。
• 部分決済：マスターポジションの0.40を決済したら、すべてのサブ口座で同じ割合を決済しなければなりません。
• 待機注文とSL/TP：これらをコピーするかどうか、またサブ口座のストップレベルがマスターと異なる場合にどうするかを決めておきます。
• 取引中の入金と出金：保有中のポジションのサイズを変更するか、そのまま維持するか、次回のロールオーバーで清算するかを決めておきます。

MT4またはMT5でMAM・PAMMを構築する手順

問題のない立ち上げには十のステップがあります。ビジネスルール、プラットフォームの確認、ベンダーの選定、テストサーバー、グループと権限、配分、手数料、ポータル、受け入れテスト、そして監視を伴う本番稼働です。テストサーバーの段階を省略することが、インシデントの最も一般的な原因です。

1. ビジネスルールを文書化する。モデル（MAM、PAMM、コピートレード、または複数）、誰がマネージャーになれるか、最低投資額、報酬の種類、ロールオーバーの時刻、出金ルール、投資家に表示する内容。
2. プラットフォームを確認する。MetaQuotesは「The MetaTrader 4 trading platform licenses are no longer available for purchase」（MetaTrader 4取引プラットフォームのライセンスはもう購入できない）と述べているため、新規のブローカーはMT5で構築します。既存のMT4ブローカーは、MT4からMT5への移行を念頭にモジュールを計画すべきです。MT5はネッティングとヘッジングの両方の計算方式に対応し、MT4はヘッジングのみです。マスターと投資家のグループについて、モジュールがどちらのモードに対応しているかを確認してください。
3. モジュールを絞り込み、ライセンスを取得する。配分方式、手数料エンジン、ロールオーバーのオプション、ポータル、API、CRM統合、MT4/MT5/マルチサーバー対応を比較します。
4. まずテストサーバーにインストールする。本番環境の銘柄、取引セッション、コミッション、スワップを再現したデモまたはステージング用のMT4/MT5サーバーにプラグインを導入します。プラグインのバージョンとMetaTraderのビルドを記録します。
5. グループと権限を作成する。マスター口座、投資家口座、報酬回収口座のグループを分け、グループごとにレバレッジ、証拠金、ストップアウトを設定します。MT5は口座グループ数が無制限、MT4は最大512です。プラグインとポータルには、必要なManager/Server APIの権限のみを付与します（MetaTrader API統合を参照）。
6. 戦略と配分を設定する。マスター口座と投資家口座を紐づけ、方式、丸めルール、端数の扱い、最小数量、部分決済と待機注文の挙動、SL/TPの反映を設定します。
7. 手数料とロールオーバーを設定する。成功報酬と管理報酬、HWMの規則、報酬期間、支払口座、PAMMの入出金のためのロールオーバーのスケジュール。
8. ポータルとCRMを接続する。マネージャーと投資家向けのポータル、シングルサインオン、モジュールが対応している場合のブランディング、そしてお客様のFX CRMを通じた入出金フロー。
9. 受け入れテストを実施する。次のセクションのテスト計画を用い、書面で承認します。
10. 段階的に本番稼働し、監視する。一人か二人のマネージャー、少数の投資家、日次照合から始め、安定した期間を経てから拡大します。

 マネージャーのターミナル
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 MT4/MT5サーバー --- MAM/PAMMサーバープラグイン --- マネージャー / 投資家ポータル
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 流動性 / ブリッジ    投資家のサブ口座（MAM）
                      またはプール口座 + 持分（PAMM）

投資家とブローカーを守るリスク管理とは？

MAM/PAMMの構成におけるリスク管理は、投資家、戦略、ブローカーの三つのレベルで機能します。

ベンダーはこれらを異なる名称で提供しています。例えばB2BrokerのPAMM設定には「Max risk ratio」「Stop-loss limits」「Drawdown protection」「Daily exposure cap」が挙げられています。MAM/PAMM全体のエクスポージャーは、ディーリングデスクの監視対象にも含めるべきです。FXSUPPORTのリスク運用には日次終了時のレポートとトキシックフローのリストが含まれており、運用口座のフローもそこに追加できます。

PLUGIT、Brokeree、B2Brokerなど、MAM/PAMMのベンダー

多くのブローカーは、モジュールを自社開発するのではなくライセンスを取得しています。以下のベンダーは、MetaTrader向けのMAM、PAMM、コピートレード製品を公開しています。これらは当社が取り扱うテクノロジーであり、パートナーではありません。FXSUPPORTはこれらのいずれとも、またMetaQuotesとも提携関係にありません。

• PLUGIT（YOONIT MAM/PAMM）：「Lot, Percentage, or Equity-based」方式による配分、権限ベースのマネーマネージャー用ポータル、成功報酬、登録手数料、管理報酬を含む手数料の種類を説明しています。同社のFAQには「Currently integrated with cTrader, MetaQuotes MT4 and MT5」（現在、cTrader、MetaQuotes MT4およびMT5と統合済み）、「YOONIT is a cloud based solution」（YOONITはクラウドベースのソリューションである）と記載されています。ライセンスについてはPLUGITに直接お問い合わせください。
• Brokeree PAMM：MT5版は2018年6月にMetaQuotesによって発表されました。Brokereeのサイトには、MT4、MT5、cTrader、クロスサーバー投資、CRM統合が掲載されています。
• B2Broker B2COPY PAMM：仮想ポジションによる比例分配、スケジュールまたは手動によるロールオーバー、設定可能なハイウォーターマークを示しています。

どのベンダーを選んでも、FXSUPPORTはインストール、統合、テスト、サポートを行うことができます。モジュールを変更する際は並行稼働を計画してください。稼働中の戦略、投資家の持分、HWMの値を正確に引き継ぐ必要があります。

よくあるご質問